« La politique monétaire/La courbe de Phillips » : différence entre les versions

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===L'influence des taux de change sur les prix importés===
 
Le prix des importations dépend directement des taux de change. Si les taux de change se déprécient, les prix des importations augmentent. Alors que si les taux s'apprécient, le prix des importations diminue. En clair : une variation des taux de change se traduit par une inflation approximativement similaireinverse des produits importés. On pourrait croire que l'inflation importée est égale à l'opposé de la variation des taux de change. On aurait alors :
 
: <math>\pi_{imports} \approx - \frac{\Delta e}{e}</math>, avec e le taux de change nominal.
 
En injectant cela dans la courbe de Phillips précédente, on trouve :
 
: <math>\pi = \alpha_1 \cdot \pi_e + \alpha_2 \cdot (U - U_n) +- \alpha_3 \cdot \frac{\Delta e}{e}</math>
 
Sur le principe, la courbe de Phillips précédente est juste. Mais l'effet des taux de change est modéré par un phénomène dit d'''exchange rate pass-through'', qui veut que la hausse des taux de change ne se répercute partiellement sur les prix importés. Par exemple, si le taux de change varie de 10 %, la variation des prix importés sera de moins de 10%. Les raisons à cela sont multiples, mais elles ne nous intéressent pas ici. Pour modéliser cela mathématiquement, on utilise simplement l'équation suivante, qui relie les variations des prix importés aux variations du taux de change :
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