« Introduction au cours de questions monétaires et financières » : différence entre les versions
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→Les ressorts de l'activité financière : risque / incertitude |
→Les ressorts de l'activité financière : probas bayésienne |
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La décison financière a souvent été qualifiée de "décision sous contrainte de risque et d'incertitude". Par convention
* le risque est ce qui peut être quantifié sous forme de probabilités issues de statistiques historiques
* l'incertitude (ou ambiguité) est ce qui, en l'absence de séries historiques pertinentes, ressort de scenarios hypothétiques. Pour assimiler les incertitudes aux risques, on utilise des probabilités subjectives mais ajustables en fonction de l'arrivée de nouveaux éléments (probabilités bayesiennes).
Par exemple, les marchés financiers modernes sont devenus d'énormes lieux (de plus en plus électroniques plutôt que physiques) où s'échangent les risques, sous la forme d'achat et de vente de "contrats dérivés" standardisés, entre les acteurs économiques qui veulent s'en protéger et ceux qui veulent en tirer parti en les prenant à leur compte. Concernant ces derniers, on qualifie souvent de "spéculation financière" cette fonction essentielle pour permettre la "liquidité" de ces marchés (autrement dit l'existance en permanence de contreparties aux offres et aux demandes qui se présentent sur le marché).
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