« La politique monétaire/Le choix de l'instrument de politique monétaire » : différence entre les versions
Contenu supprimé Contenu ajouté
Ligne 47 :
L'hypothèse précédente, à savoir que la demande de monnaie reste constante, est irréaliste. Dans les faits, la demande réelle de monnaie subit des ''chocs de demande de monnaie'', des variations de plus ou moins grande ampleur, dont les causes sont variées. Si les variations de <math>L(Y,i)</math> sont de faible amplitude, on peut supposer que <math>L(Y,i)</math> est constante. Sous cette condition, la banque centrale contrôle le niveau des prix assez finement. Mais si les variations de <math>L(Y,i)</math> sont plus amples, alors la banque centrale devra les compenser par une variation de même ampleur de la masse monétaire.
: <math>
Cette équation nous dit que si la banque centrale a juste à faire croitre sa masse monétaire au même rythme que le PIB + sa cible d'inflation. Si elle veut une inflation de 2%, elle doit faire croitre sa masse monétaire à un taux égal à <math>g + 2\%</math>. Prédire la croissance sur une année n'est pas tellement compliqué pour la banque centrale, mais n'est jamais un exercice certain. Cependant, elles y arrivent suffisamment bien pour cela ne soit pas un problème. Si les chocs de vélocité sont négligeables, alors la banque centrale peut faire son travail sans problèmes majeurs.
|