« La politique monétaire/Le choix de l'instrument de politique monétaire » : différence entre les versions
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Ligne 87 :
: <math>\frac{\Delta M}{M} = \frac{\Delta L(Y,i)}{L(Y,i)} + 2%</math>
Rappelons que <math>\frac{\Delta L(Y,i)}{L(Y,i)}</math> est la somme de la croissance et d'un terme de vélocité :
Manque de chance, les variations de <math>L(Y,i)</math> dans le monde réel sont non seulement de grande ampleur, mais aussi imprévisibles, difficiles à anticiper pour la banque centrale. Cela explique les défauts du contrôle de la masse monétaire. Mais détaillons un peu plus ces chocs de demande de monnaie.▼
: <math>\frac{\Delta M}{M} = g + v(i) + 2%</math>
Prédire la croissance sur une année n'est pas tellement compliqué pour la banque centrale, mais n'est jamais un exercice certain. Cependant, elles y arrivent suffisamment bien pour cela ne soit pas un problème. Si les chocs de vélocité sont négligeables, alors la banque centrale peut faire son travail sans problèmes majeurs. Elle a juste à faire croitre sa masse monétaire au même rythme que le PIB nominal (à savoir <math>g + \pi</math>).
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==Le ciblage de l'inflation avec contrôle des taux d'intérêt==
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